跑赢宽基指数系列三--代替沪深300的指数

前面提到过一个我个人用于代替沪深300指数的中国战略新兴产业成份指数。此指数全部是新兴产业,因此成长属性更明显,如果市场偏好价值风格,则可能会阶段性表现不好。

今天继续挖掘一只我个人认为可以替代沪深300的指数--MSCI中国A股国际质量指数。

MSCI是一家国际非常有名的指数编制公司。入选这家公司编制的股票,总体质量不错,会受到国际资本的配置。

MSCI 中国 A 股国际质量指数追踪大盘股和中盘股的代表性股票,成分为 MSCI 中国所有股票指数中包含的中国 A 股。指数旨在找出基于基本面三种主要变量——股本回报率高、盈利同比增长稳定、财务杠杆低——得出高质量评分的股票,以此追踪优质成长股的表现,是一个典型的质量因子策略指数。

具体的编制方法可参考:https://www.msci.com/documents/1296102/23046049/MSCI-Quality-Indexes-Meth-June2017.pdf

行业分布情况:

几乎没有金融行业。

目前前十大权重成分股情况:

成分股都是盈利稳定质量较好的白马股。

指数发布以来的表现情况:

同期,沪深300的表现情况:

14年时间里,跑赢沪深300指数一倍多。

由于国内缺少足够的数据对比,我们只能用目前A股唯一一只跟踪此指数的基金(中金质量ETF)来进行比对分析。

此基金自2018年11月成立以来至今,大幅超越沪深300指数,累计收益超越沪深300指数80%!这也愈加验证了质量(ROE)对股票收益的重要影响。

综合以上数据来看,从长周期的时间维度来看,我个人认为msci中国A股国际质量指数是完全可以代替沪深300的。由于此指数新兴产业占比不高,消费占比较大,个人倾向于在组合中结合中国战略新兴产业成份指数一起代替沪深300指数。

相关基金: 场内:515910 场外:中金MSCI质量A 006341